Le taux de change se déprécie (s croît) lorsque la balance commerciale est déficitaire, lorsque les agents nationaux désirent accroître leurs avoirs nets en devises étrangères ou quand les non-résidents réduisent la part de leur richesse dans la devise du pays considéré. La dépréciation du change revalorise les stocks nets Les théories du taux de change d’équilibre Si la notion de taux de change d’équilibre remonte à Nurkse (1944), c’est sous l’impulsion de John Williamson (1985) que cette théorie a été développée dans la période récente. On peut distingu Les documents . Dernière Activité . Mes documents Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth To cite this version: Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth. Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change. Economie et Prévision, Minefi - Direction de la prévision, 2008, 2-3 (183-184), pp.65-91. �halshs-00270284� 1. DÉFINITION DU TAUX DE CHANGE RÉEL ET DU PROBLÈME DE L'AJUSTEMENT Avant tout, il importe de définir les variables et le cadre général de l'analyse. Il existe plusieurs définitions concurrentes du taux de change réel. Harris (1992) en 1. Edwards (1989) et Frenkel and Razin (1990) constituent deux exemples représentatifs de Les variations du taux de change peuvent être contournées par le fait qu'il y a une relation entre le taux de change et les taux d'intérêt. Ainsi on invoque le taux de change d'équilibre. Ce dernier peut-être obtenu à travers un libre fonctionnement du marché de change à terme ou à travers les mouvements internationaux des capitaux ou soit par la psychologie des agents économiques
de la variation du taux de change réel entre le dollar canadien et le dollar américain depuis 1970 en tenant compte des études déjà réalisées ». Ainsi, l’objectif de l’article est d’identifier de nouvelles variables explicatives du taux de change réel du dollar canadien par rapport au dollar américain afin de construire
Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth To cite this version: Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth. Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change. Economie et Prévision, Minefi - Direction de la prévision, 2008, 2-3 (183-184), pp.65-91. �halshs-00270284� 1. DÉFINITION DU TAUX DE CHANGE RÉEL ET DU PROBLÈME DE L'AJUSTEMENT Avant tout, il importe de définir les variables et le cadre général de l'analyse. Il existe plusieurs définitions concurrentes du taux de change réel. Harris (1992) en 1. Edwards (1989) et Frenkel and Razin (1990) constituent deux exemples représentatifs de Les variations du taux de change peuvent être contournées par le fait qu'il y a une relation entre le taux de change et les taux d'intérêt. Ainsi on invoque le taux de change d'équilibre. Ce dernier peut-être obtenu à travers un libre fonctionnement du marché de change à terme ou à travers les mouvements internationaux des capitaux ou soit par la psychologie des agents économiques l’Angleterre ne pouvant rien exporter. Le taux de change nominal peut donc être le substitut du taux de change réel. Il est en quelque sorte une écluse, mettant à niveau les prix des pays dont les coûts de production sont plus élevés et permettant le passage des flux entre pays dont les technologies et les richesses sont inégales. Les fluctuations du taux de change Euro/Dollar depuis 1999 A. Le taux de change (définition et concept) Le taux de change est exprimé de deux façons : - Le prix en unités de devise de la monnaie nationale (cotation au certain) ; - Le prix en unités de monnaie nationale (cotation à l'incertain). En tant que prix, le change s'exprime d'abord en niveau. On parle donc de cours et non de taux
L'ambition de cet article est de fournir une mise à jour de la littérature sur la détermination des taux de change depuis la contribution de Cassel en 1916. Nous passons en revue l'ensemble des principales analyses théoriques, tout en examinant leur validité sur le plan empirique. Non seulement, nous évoquons les insuffisances des théories de la parité des pouvoirs d'achat et du taux d Les différences de taux d’intérêt devraient donc permettre de refléter le taux de dévaluation ou de réévaluation anticipée d’une monnaie par rapport à une autre. Ainsi, si les taux d’intérêt sont supérieurs en Euro qu’en USD, à terme, le dollar devrait s’apprécier par rapport à l’euro (pour compenser la différence de taux d’intérêt et atteindre l’équilibre).
La détermination du taux de change réel fait l’objet d’une vaste littérature tant théorique qu’empirique. La question de l’évolution du taux de change réel reste un point faible de l’analyse économique. Plusieurs théories et approches ont été développées durant les dernières années pour la détermination des facteurs macroéconomiques qui influencent le taux de change Le taux de change se déprécie (s croît) lorsque la balance commerciale est déficitaire, lorsque les agents nationaux désirent accroître leurs avoirs nets en devises étrangères ou quand les non-résidents réduisent la part de leur richesse dans la devise du pays considéré. La dépréciation du change revalorise les stocks nets Les théories du taux de change d’équilibre Si la notion de taux de change d’équilibre remonte à Nurkse (1944), c’est sous l’impulsion de John Williamson (1985) que cette théorie a été développée dans la période récente. On peut distingu Les documents . Dernière Activité . Mes documents Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth To cite this version: Jean-Olivier Hairault, Thepthida Sopraseuth. Fluctuations Internationales et Dynamique du Taux de Change. Economie et Prévision, Minefi - Direction de la prévision, 2008, 2-3 (183-184), pp.65-91. �halshs-00270284�